La advertencia de Moynihan sobre el levantamiento de cojines bancarios

Por SAM SUTTON

08/06/2023 08:00 a. m. EDT

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NUEVA YORK — Se avecinan nuevos requisitos de capital. Podrían afectar los libros de préstamos bancarios justo cuando los mercados crediticios comienzan a ajustarse, dijo el miércoles el presidente ejecutivo de Bank of America, Brian Moynihan.

“Es bastante sencillo”, dijo Moynihan en un evento en la sede de Bloomberg en Nueva York. "Si nuestros índices de capital aumentan en 100 puntos básicos, básicamente, en pocas palabras, no podemos otorgar alrededor de $ 150 mil millones en préstamos". (Para el contexto, los saldos de préstamos y arrendamientos de BofA eran de alrededor de $ 1 billón al final del primer trimestre).

Ahora, sin duda, Moynihan también ha dicho recientemente que se ha vuelto más difícil para los prestatarios obtener préstamos a medida que las condiciones crediticias se endurecen y que los bancos tienen menos capacidad para prestar después de la crisis bancaria regional. Además de eso, con BofA todavía proyectando una recesión en algún momento de los próximos nueve meses, "las empresas están siendo un poco más cuidadosas", dijo.

Aún así, su comentario sobre lo que la nueva tapicería en su colchón de capital podría hacer con el libro de préstamos de su banco será una buena noticia para los inversores institucionales y los administradores de activos de Wall Street que se han estado lamiendo las ganancias que esperan obtener a medida que los bancos retroceden. de los mercados de préstamos comerciales.

Esas firmas normalmente emiten o compran préstamos a través de vehículos de inversión privados que no están sujetos a las mismas regulaciones que los bancos, para disgusto de los banqueros, y ya estaban experimentando un auge mucho antes de que el vicepresidente de la Reserva Federal, Michael Barr, anunciara su intención de aumentar requisitos de capital.

Intensificar la supervisión de estos llamados bancos en la sombra es una de las principales razones por las que el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera se movió para revertir las reglas de la era Trump que dificultaban reforzar la supervisión de las grandes entidades no bancarias. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, citó la actividad crediticia no bancaria como un riesgo potencial en una conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial a principios de este año.

Igual de importante, las condiciones crediticias que podrían generar nuevas oportunidades para los administradores de activos conllevan un riesgo real. Gran parte del "crecimiento de la industria ha ocurrido en un período en el que no hemos tenido una buena contracción crediticia a la antigua", dijo el director ejecutivo de PGIM, David Hunt, en el evento del miércoles. "Habrá una reorganización".

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Un mensaje de la Asociación Americana de Banqueros:

El Día Mundial de Concientización sobre el Abuso de Ancianos el 15 de junio arroja luz sobre la explotación financiera de los estadounidenses mayores. Se estima que 1 de cada 5 adultos mayores es una víctima, con pérdidas que promedian $120,000 por persona, y que suman miles de millones de dólares al año. Los bancos estadounidenses protegen a las personas mayores de estafas y fraudes todos los días con la ayuda del programa Safe Banking for Seniors de la Fundación ABA y otras iniciativas de la industria. Aprende más.

Finanzas del Senado tiene una audiencia sobre "Consolidación y propiedad corporativa en el cuidado de la salud" a las 10 a. un anuncio sobre la extensión de capital a las comunidades desatendidas al mediodía... La SEC tiene una reunión cerrada a las 2 pm

Una nota para Khan/Kanter — Bloomberg: "Las empresas que buscan hacer cualquier tipo de acuerdo de fusión en estos días deben estar preparadas para el rechazo de los reguladores antimonopolio, según el principal banquero de fusiones y adquisiciones de JPMorgan Chase & Co. 'El litigio en situaciones de adquisición ha aumentó alrededor de 'cuatro veces', dijo en la conferencia Anu Aiyengar, jefe global de fusiones y adquisiciones de JPMorgan. 'Este es un nuevo entorno', dijo Aiyengar. "¿Cómo lidiamos con lo desconocido? Eso es un poco de lo que es el entorno regulatorio: lidiar con lo desconocido".

Enjuague, lave, Durbin: Eleanor Mueller informa que la mayoría del Senado derrotó a Dick Durbin y el senador Roger Marshall (R-Kan.) revivieron el miércoles su proyecto de ley para acabar con las tarifas por deslizamiento de tarjetas de crédito, reclutando a un par de patrocinadores bipartidistas, los senadores JD Vance (R-Ohio) y Peter Welch (D-Vt.), por sus esfuerzos. El proyecto de ley, que obligaría a los bancos a ofrecer a los comerciantes al menos dos redes para manejar tarjetas de crédito, enfrenta una amplia oposición de grupos de Wall Street como la Asociación de Banqueros Estadounidenses, los Banqueros Comunitarios Independientes de América y la Asociación Nacional de Cooperativas de Crédito con Seguro Federal, quienes Hemos emitido el proyecto de ley como un obsequio a los grandes minoristas.

Tarbert a Circle: el ex presidente de la CFTC, Heath Tarbert, deja Citadel Securities para unirse a Circle, un emisor de monedas estables que ha liderado los esfuerzos de la industria de las criptomonedas para aprobar leyes que regulen los tokens digitales vinculados al dólar. Comenzará como director legal y director de asuntos corporativos de Circle el 1 de julio. "Durante mucho tiempo he estado intrigado tanto por la visión de Jeremy Allaire [cofundador y director ejecutivo de Circle] de mover dinero de forma segura a la velocidad de Internet como por los logros tangibles de Circle como líder mundial respetado y confiable en pagos con un enfoque regulatorio primero", dijo en un comunicado.

— Otro excomisionado de la CFTC está pasando a desempeñar un papel fuera de la criptoindustria. Mark Wetjen, un ex presidente interino que pasó a ser uno de los principales asesores de Sam Bankman-Fried en Washington en FTX, ahora es asesor principal de Patomak Global Partners, según supo Zach.

Descanse en paz: William Spriggs, economista jefe de la AFL-CIO y un nombre familiar para los lectores de MM, murió el martes por la noche. “Su trabajo ha impactado a una generación de trabajadores y económicos en todo el mundo y su legado perdurará en el futuro”, dijo la AFL-CIO.

Declaración de Biden: "Bill fue una figura destacada en su campo, un pionero que desafió los supuestos básicos del campo sobre la discriminación racial en los mercados laborales, la equidad salarial y el empoderamiento de los trabajadores".

Manténgase a salvo, nuestro Sean Reilly: La neblina tóxica que cubre la costa este es "la última manifestación de una tendencia que esos reguladores son efectivamente incapaces de enfrentar en el corto plazo: incendios forestales más grandes y duraderos vinculados a los efectos del cambio climático".

Un mensaje de la Asociación Americana de Banqueros:

¿Miffed o MiFID? — Nuestro Declan Harty: "El presidente de la SEC, Gary Gensler, no cede ante los pedidos de Wall Street de una prórroga de 11 horas para aliviar las normas de investigación de inversiones de EE. UU. Los grupos comerciales de la industria financiera han estado presionando a la SEC y al Congreso para que sigan permitiendo que los bancos y corredores para facturar por separado a los inversores por el comercio y la investigación sin tener que registrarse como asesores de inversión, un movimiento que, según dicen, podría evitar una reorganización en el negocio de investigación de inversiones de EE. UU.

— También de Declan: "El miércoles, la SEC finalizó un par de cambios en las reglas destinados a frustrar a los estafadores y empoderar a los ejecutivos de cumplimiento que operan en el mercado de swaps basados ​​en valores de $8,5 billones".

Binance — Emily Flitter y Matthew Goldstein del NYT: "En documentos judiciales, el contador de la SEC, Sachin Verma, detalló una maraña de transacciones que las empresas asociadas con el gigantesco intercambio de criptomonedas habían realizado a través de dos bancos: Silvergate Bank y Signature Bank, los cuales fracasaron este año."

Un mensaje de la Asociación Americana de Banqueros:

Los estadounidenses mayores poseen aproximadamente el 65 % de los depósitos bancarios en los EE. UU. y los delincuentes ven esto como una oportunidad de explotación financiera. Los bancos estadounidenses están contraatacando para proteger a las personas mayores y su dinero con la ayuda del programa Safe Banking for Seniors de la Fundación ABA. En el Día Mundial de Concientización sobre el Abuso de Ancianos el 15 de junio y todos los días, los bancos de todos los tamaños están ayudando a los adultos mayores, sus familias y cuidadores financieros a comprender y mitigar los riesgos de la explotación financiera de los ancianos. Obtenga más información sobre cómo los bancos protegen a las personas mayores de Estados Unidos.

BlackRock lanza un ataque contra ESG: Boaz Weinstein, el director de inversiones de Saba Capital Management, aprovechó una aparición en el evento de Bloomberg del miércoles para detallar su andanada activista contra un trío de fondos administrados por BlackRock, incluido un vehículo ESG. "Con respecto a despojar a los accionistas de los derechos, prohibir las propuestas de los accionistas, lo que han hecho, los coloca en el lado 'G' de la gobernanza como la peor compañía en el S&P 500", dijo Weinstein, quien es un prolífico donante demócrata.

Esa no es la única historia de ESG: Saijel Kishan de Bloomberg perfila a Will Hild, el director ejecutivo del grupo de cabildeo anti-ESG Consumers' Research, mientras emprende una campaña contra Bank of America: Hild "trabaja entre bastidores en todo el país para presionar al estado republicano funcionarios para asumir la causa, pero Hild se siente igualmente cómoda estando al frente, enviando mensajes de texto grandilocuentes sobre los males de las corporaciones 'despertadas' o haciendo apariciones en los medios promocionando ESG como una amenaza para Estados Unidos".

Más BlackRock — Sophie Baker de Pensions & Investments: "Xiaodong 'Tony' Tang, jefe de BlackRock China, deja la empresa para explorar otras oportunidades... El Sr. Tang 'expresó su interés en explorar oportunidades fuera de BlackRock', decía el correo electrónico. Detalles sobre sus planes futuros no pudieron conocerse de inmediato. No hay cambios en la estrategia o el compromiso de la empresa con China".

¿Qué está impulsando la corrida de toros? — En realidad, son acciones tecnológicas de ocho megacapitalizaciones, escribe James Mackintosh de The WSJ: "Estas acciones explican el cambio de un mercado bajista a un tentativo nuevo mercado alcista. Y su resurgimiento viene junto con cambios significativos en el comportamiento del mercado, especialmente en lo que respecta a las tasas de interés. En particular, a las acciones de mega capitalización ya no parece importarles lo que hace la Reserva Federal".

PREPÁRESE PARA EL DÍA GLOBAL DE LA TECNOLOGÍA: Únase a POLITICO Live mientras lanzamos nuestro primer Día mundial de la tecnología junto con la London Tech Week el jueves 15 de junio. ¡Regístrese ahora para recibir actualizaciones continuas y ser parte de este día trascendental y repleto de programas! Desde la cadena de bloques hasta la IA y los vehículos autónomos, la tecnología está cambiando la forma en que se ejerce el poder en todo el mundo, entonces, ¿quién escribirá las reglas? REGISTRAR AQUÍ.

Canadá: Steve Scherer y David Ljunggren, de Reuters: "El Banco de Canadá elevó el miércoles su tasa de interés a un día a un máximo de 22 años del 4,75 %, y los mercados y analistas pronosticaron de inmediato otro aumento el próximo mes para frenar una economía recalentada y niveles obstinadamente elevados". inflación."

¿Quizás refrescando? — Alexandre Tanzi de Bloomberg: "El crecimiento de los salarios en las ofertas de empleo en EE. UU. se ha ido debilitando durante más de un año y, al ritmo actual, podría volver a los niveles previos a la pandemia a principios de 2024, según Indeed Hiring Lab".

Corrección: debido a un error de transcripción, una versión anterior de este boletín citó incorrectamente la caracterización de Brian Moynihan de lo que ocurriría si se aumentan los coeficientes de capital.

PASE AL INTERIOR DEL ALA OESTE: ¿Qué está pasando realmente en las oficinas del ala oeste? Descubra quién está arriba, quién está abajo y quién realmente tiene la atención del presidente en nuestro boletín West Wing Playbook, la guía de información privilegiada sobre la Casa Blanca y el Gabinete de Biden. Para obtener pepitas de interés y detalles que no encontrará en ningún otro lugar, suscríbase hoy.